中央银行总裁杨金龙。   图：今周刊/提供

央行总裁杨金龙日前祭出“不动产贷款”4大限制，虽获舆论高度支持，但这个“打炒房”限令的背后，似乎也显现出央行在做决策时，会遇到的致命伤。

中央银行总裁杨金龙以召开临时常务理事会议的罕见程序，宣布“不动产贷款针对性审慎措施”，政府各部会“健全房地产市场方案”终于全员到齐。虽然照例会有选择性信用管制到底是否有效的质疑，不过，杨金龙推出的4大管制措施，获得舆论高度支持，连反对党的立委们也表示肯定。

但是，社会各界却因此看到央行决策品质的重大缺失，这一波房地产涨风来自“金融性”的资金推动，全球央行狂印钞票，零利率让囤房几乎零成本，金融业提供了房产上涨充足的火药。本国银行建筑贷款今年7月年增率突破15.46％，不动产贷款占GDP比重高达52.04％，且逐月上升，创下13年以来的新高。这次打击炒房，央行绝对是主角，而非跟随的配角。

专心调控汇率 发布限令似乎慢半拍

屋价高涨是国安危机，年轻人高度的不满是随时可能引爆的火药库，韩国左派总统文在寅因为动作太慢，连续21次打房措施都失效，威胁政权安危；而台湾最具代表性的是民进党立委高嘉瑜在10月初质询内政部长徐国勇，就社会住宅、包租代管、实坪制等，当场引发激烈口角。

高嘉瑜火爆质询后，网红馆长在直播痛斥“民进党只吵统独、不顾民生”，而以年轻读者为主的“关键评论网”，也发文“与其批评高嘉瑜，不如问民进党何时才愿意正视高屋价问题？”瞬间累积了巨量点阅。 

然而，杨总裁可能被汇率升值的工作耗尽心力，对于房市炒作的议题反应太慢。他在10月15日立法院答询时，明确反对实施选择性信用管制，轻忽了已经炒得沸腾的房市议题。事实上，央行早在6月的理事会上，就有理事提案讨论，9月更出现身兼台大经济系教授的央行副总裁陈南光撰写论文，主张推出“总体审慎政策与工具”。 

《工商时报》 、《经济日报》 两大财经报纸，外加所有杂志都做了数次封面专题，台湾经济研究院等智库举办研讨会，内政部、财政部、国发会等也陆续在11月推出各种因应措施，央行却直到12月初还在立法院说，“基本上，屋价上涨有部分由需求、供给决定，有部分合理，有部分不合理。”

领袖组织文化 下属只能听命行事？

12月3日，国发会报告“健全房地产市场方案”后，央行态度180度转变，又跳过例行理监事会议，匆促召集临时常务理事会，让外界看到央行在巨大的政治压力下，被迫采取紧急程序的窘迫。

但是，我们不能责怪杨金龙，这次事件暴露了央行“伟大领袖”组织文化的病灶。前任总裁彭淮南在位20年，取得总统蔡英文信任，对国家做出重大贡献。

彭总裁巨大的身影，却也使得专业政策讨论窒息，应该汇聚国家顶尖经济与金融头脑的央行理事会，因缺乏足以与总裁论辩的成员，沦为总裁个人决策的背书者。杨金龙上任后，理事会讨论空间虽有改善，但碍于理事成员的结构问题与主席主导性仍强，理事会专业化仍亟需改革。

彭淮南上个月在台北永康街的社区活动，向国民党立委赖士葆斥责副总裁陈南光“扯后腿”，将专业论述视为“搞不清楚状况”。彭淮南习惯将讨论央行政策的声音都视为负面，退休后仍然保留办公室，且天天上班、巡视办公室，亲自指点后辈，正是伟大领袖组织症候群的病征。

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